黃仁勳辭職誰受惠？AMD、博通被點名

【本報台北訊】輝達（Nvidia）執行長黃仁勳陷入私人關係與公司治理爭議，市場高度關注董事會是否啟動接班安排，以及全球AI晶片產業版圖可能出現的變化。

新投顧最新研究報告指出，黃仁勳請辭短期恐衝擊輝達市場競爭力，但促使大型雲端服務供應商（CSP）加速分散AI算力來源，AMD、博通及Google自研特殊應用晶片（ASIC）可望受惠。

且無論AI晶片訂單如何轉移，台積電先進製程及先進封裝仍是主要供應環節，台灣AI供應鏈基本面受到的實質衝擊有限。

市場近期高度關注輝達領導層變化對AI產業的影響，在AI算力需求持續成長下，若輝達面臨經營團隊交接，雲端業者可能重新檢視對單一GPU供應商的依賴程度，進一步提高自研晶片及其他AI加速器的採購比重。

台新投顧分析，黃仁勳執掌輝達長達33年，建立高度集中的扁平化管理架構，約60名高階主管直接向他匯報。若更換執行長，不僅涉及人事交接，也可能影響AI晶片研發方向、產品規格及客戶合作決策速度，市場勢必重新評估輝達長期競爭優勢。

報告指出，輝達若出現領導層變數，可能加速大型雲端服務供應商分散AI算力來源，降低對單一GPU供應商的依賴。其中，AMD的Instinct及Helios平台、博通協助客戶開發的ASIC，以及Google自研TPU晶片，都有機會爭取更多市場份額。

台股相關個股也受到市場關注。具備ASIC開發能力、且與Google合作密切的聯發科，被視為可能受惠的業者之一；此外，台新投顧也點名AMD機櫃供應鏈營邦，以及ASIC設計服務廠創意、世芯-KY，可能受惠AI算力來源多元化趨勢。

不過，AI晶片競爭版圖改變，不代表台灣半導體產業地位將受到根本動搖。台新投顧認為，無論是輝達、AMD、博通，或雲端業者自行開發ASIC，仍高度仰賴台灣晶圓代工、先進封裝及相關零組件供應鏈。即使訂單在不同晶片設計業者之間重新分配，台積電先進製程及CoWoS先進封裝需求仍有支撐。

相較之下，對輝達營收依賴程度較高的供應商，短期可能面臨訂單調整及市場評價壓力。台新投顧也提醒，若輝達高層轉換過程影響AI伺服器新產品開發進度，可能拉長GPU世代交替週期，使高階零組件規格升級及售價成長動能減弱，進一步壓縮部分高本益比AI概念股的評價空間。