科技軟體甲骨文轉型AI算力供應商 前景看好股價漲

【數位部綜合外電報導】大型企業科技軟體公司甲骨文周三預告，自由現金流量將於2028會計年度下半年轉正，並在2029會計年度達到300億美元，表現優於市場原先預期仍為負數的情況。

AI建設支出將在2027與2028會計年度達到高峰，預計2029會計年度開始下降，屆時擴張資金將由公司自身營運支應，不再仰賴外部籌資。長期營收與獲利目標2027會計年度營收將超過900億美元，調整後每股純益達8.1美元。

2030會計年度營收將超過2250億美元，調整後營業利益率高於40%，調整後每股純益超過21美元。

融資與債務控制

甲骨文承諾自現在到2030會計年度，支應AI建設所需的額外籌資上限為200億美元（發行股票與舉債各佔一半），這將是完成本輪剩餘建設的最後一筆外部資金。

負債比率目標預計至2029會計年度，淨負債將降至全年調整後EBITDA的3.5倍以下。

資料中心擴張與AI算力

未來幾年將交付新增7GW的資料中心容量，使2028會計年度底的總容量超過10GW（1GW 約可供 75 萬戶美國家庭同時使用）。因大舉替OpenAI等客戶興建資料中心，為其雲端事業帶來數千億美元的待履行訂單。

潛在風險與挑戰

相較於微軟和亞馬遜，甲骨文的營收基礎相對較淺，且高度仰賴目前仍在虧損的OpenAI，使投資人對投資回報和客戶付款能力保持高度關注。

工程與審查延誤部分計畫遭遇許可審查、電力供應延誤（如威斯康辛州計畫）、居民反對（如密西根州計畫），甚至因新墨西哥州園區受阻而向合作夥伴發出不可抗力通知，可能影響預定啟用時程。

市場反應

市場對其支出計畫及融資上限的承諾給予正面回饋，激勵甲骨文股價收盤大漲約11%，創下5月29日以來最大單日漲幅。

甲骨文30年期債券價格回升至面額約 83%，五年期信用違約交換（CDS）則小幅下降至287.2個基點。